Morning Call 19/05/2026

NY #11: o mercado de açúcar bruto continuou recuando nesta segunda-feira — tela de Julho/2026 cedeu mais 7 pontos para US$ 14,73 c/lb, sem novos catalisadores altistas para reverter a recente correção de preço.
 

Mercado de açúcar segue em compasso de espera, apesar de sinais altistas pontuais: a Índia finalmente restringiu as exportações de açúcar em 25/26, e os preços do petróleo permanecem elevados em meio às idas e vindas das negociações de cessar-fogo entre EUA e Irã.
 

Há consenso no mercado de que o balanço mundial migra de um superávit em 25/26 para uma condição de aperto, ou mesmo de déficit, em 26/27 (Out/Set) — mas uma recuperação sustentada dos preços no médio prazo ainda parece prematura.
 

Brasil: anúncio do governo sobre intenção de subsidiar o preço trouxe incertezas sobre a expectativa de um grande aumento no consumo de etanol em 2025.
 

Brasil: etanol hidratado voltou a apresentar vantagem econômica frente à gasolina em mais estados na última semana, passando a ser competitivo em 8 estados que representam 60,4% do consumo de combustíveis do ciclo Otto em 2026, ante 5 estados (49,3%) no mesmo período do ano passado.
 

Tailândia 25/26: moagem de cana totalizou 105,86 milhões de toneladas, alta de 15,0% na comparação anual. Produção de açúcar atingiu 11,998 milhões de toneladas tel quel, alta de 19,4% — a estimativa da DATAGRO era de 12,0 mmt tel quel.
 

Tailândia: para 26/27, área plantada deve recuar quase 8% devido aos baixos preços do açúcar e maior rentabilidade da mandioca.
 

China: importações de açúcar caíram para apenas 30 mil toneladas em maio, queda de 77,8% na comparação anual — o menor volume mensal desde fevereiro de 2025. No acumulado desde outubro de 2025, as importações somam 2,42 milhões de toneladas, ainda 38,8% acima do mesmo período de 24/25. Safra recorde doméstica de 12,40 milhões de toneladas em 25/26 parece frear o apetite por importações.